Opérations internationales du Canada en valeurs mobilières

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Les investissements de portefeuille transfrontaliers ont entraîné d'importantes entrées de fonds au Canada en août. Les non-résidents ont de nouveau investi dans les titres canadiens, en ayant ajouté pour 5,1 milliards de dollars à leurs portefeuilles. Les investissements étrangers en août étaient répartis entre toutes les catégories d'actif, sauf les titres d'emprunt à court terme des gouvernements.

Par ailleurs, les investisseurs canadiens ont rééquilibré leurs portefeuilles de titres étrangers. Ils ont délaissé les titres d'emprunt étrangers et ont acquis des actions étrangères, des opérations qui se sont soldées par une réduction nette de 112 millions de dollars de titres étrangers.

Les non-résidents privilégient encore les obligations canadiennes aux instruments du marché monétaire

La tendance des acquisitions étrangères d'obligations canadiennes amorcée en 2009 s'est poursuivie en août, les non-résidents en ayant acquis pour 4,5 milliards de dollars. Les obligations du gouvernement fédéral et de ses entreprises ont fait l'objet de la presque totalité de cette activité en août.

Les non-résidents ont acquis pour 2,8 milliards de dollars d'obligations fédérales au cours du mois. Les acquisitions étrangères, qui ont porté essentiellement sur l'obligation de référence à cinq ans, ont été atténuées par un désinvestissement dans l'obligation de référence à deux ans. En août, les taux de rendement de l'obligation de référence à cinq ans sont demeurés pratiquement inchangés, tandis que ceux des autres obligations de référence du gouvernement fédéral ont baissé considérablement.

Les trois quarts des investissements étrangers en obligations canadiennes provenaient d'acquisitions sur les marchés secondaires, au moment où l'offre globale d'obligations fédérales continuait d'augmenter. Les nouvelles émissions des sociétés privées et des gouvernements provinciaux ont ralenti de façon substantielle, ces deux secteurs ayant enregistré une forte activité d'emprunt récemment.

Par ailleurs, les investisseurs étrangers ont retranché 1,1 milliard de dollars de leurs avoirs en instruments du marché monétaire canadien en août, après s'être départis de 3,8 milliards de dollars en juillet. Le désinvestissement en août a encore une fois touché les effets à court terme du gouvernement fédéral, les remboursements étant demeurés élevés. Toutefois, les non-résidents ont acquis des titres à court terme de sociétés, surtout des émissions bancaires.

Investissements étrangers soutenus en actions canadiennes depuis février 2009

Les non-résidents ont acquis pour 1,7 milliard de dollars d'actions canadiennes en août, alors que les cours des actions canadiennes ont maintenu leur tendance à la hausse, ayant légèrement augmenté (+0,8 %). Il s'agissait du septième mois consécutif d'investissements étrangers en actions canadiennes. Les actions des banques canadiennes et des sociétés financières ont de nouveau attiré la plus grande partie des investissements étrangers au cours du mois. Ces deux secteurs ont été parmi les plus performants du marché boursier canadien, ayant respectivement progressé de 51 % et de 37 % depuis le début de l'année.

Les Canadiens se départissent de nouveau de titres d'emprunt du gouvernement des États-Unis

Les Canadiens ont continué à réduire leurs avoirs en obligations étrangères en août. Ils en ont vendu pour 2,7 milliards de dollars, essentiellement des obligations du gouvernement des États-Unis, et plus particulièrement l'obligation de référence à deux ans. Depuis septembre 2007, les taux de rendement de l'obligation de référence à deux ans du gouvernement américain sont demeurés plus bas que ceux de l'obligation canadienne correspondante.

En ce qui a trait aux instruments à court terme, les Canadiens se sont départis en août d'instruments du marché monétaire étranger pour une valeur de 111 millions de dollars. Le désinvestissement a principalement touché les instruments du gouvernement des États-Unis, les résidents ayant vendu pour 263 millions de dollars de bons du Trésor américain. Toutefois, les investissements canadiens en effets émis par les banques européennes ont été les plus élevés depuis les turbulences observées sur les marchés du crédit à l'été 2007. Néanmoins, les avoirs canadiens d'effets étrangers ont atteint en août un creux inégalé en 2009, le dollar canadien s'étant apprécié par rapport aux devises de ses principaux partenaires commerciaux.

Investissement élevé en actions étrangères

Les Canadiens ont acheté des actions étrangères pour une valeur de 2,7 milliards de dollars en août, alors que les principaux marchés boursiers étrangers ont affiché des hausses. Ces investissements ont été alimentés par la forte demande provenant des secteurs canadiens des fonds communs de placement et des caisses de retraite. Près de 60 % des achats en août ont porté sur des actions étrangères autres qu'américaines. Depuis août 2007, les investisseurs canadiens ont rééquilibré leurs portefeuilles de titres étrangers. Ils ont ajouté à leurs avoirs 37,7 milliards de dollars d'actions étrangères et ont retranché 43,0 milliards de dollars d'instruments d'emprunt étrangers.

Données stockées dans CANSIM : tableaux 376-0018 à 376-0029, 376-0042, 376-0058 et 376-0063.

Définitions, source de données et méthodes : numéro d'enquête 1535.

Le numéro d'août 2009 de la publication Opérations internationales du Canada en valeurs mobilières (67-002-X, gratuite) paraîtra bientôt.

Les données de septembre sur les opérations internationales du Canada en valeurs mobilières seront diffusées le 19 novembre.

Pour commander des données ou pour obtenir plus de renseignements, communiquez avec les Services à la clientèle au 613-951-1855 (infobalance@statcan.gc.ca). Pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec Éric Boulay au 613-951-1872 (eric.boulay@statcan.gc.ca), Division de la balance des paiements.