Balance des paiements internationaux du Canada, premier trimestre de 2016
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Diffusion : 2016-05-30
-16,8 milliards de dollars
Premier trimestre de 2016
Le déficit du compte courant du Canada (après désaisonnalisation) a augmenté de 1,1 milliard de dollars au premier trimestre pour se chiffrer à 16,8 milliards de dollars en raison du déficit plus élevé du commerce des biens.
Graphique 1
Soldes du compte courant
Dans le compte financier (en données non désaisonnalisées), l'investissement étranger dans les obligations canadiennes a principalement contribué à l'entrée nette de fonds dans l'économie.
Compte courant
Le déficit du commerce des biens s'accroît
Le déficit du commerce international des biens s'est accru de 1,3 milliard de dollars pour s'établir à 6,3 milliards de dollars au premier trimestre.
Sur le plan géographique, l'excédent avec les États-Unis au chapitre des biens a connu une légère augmentation de 0,2 milliard de dollars pour se chiffrer à 7,5 milliards de dollars. Le déficit avec des pays autres que les États-Unis a augmenté de 1,5 milliard de dollars pour atteindre 13,9 milliards de dollars, ce qui rend compte principalement d'un plus gros déficit avec des pays autres que les principaux partenaires commerciaux du Canada.
Graphique 2
Soldes des biens par zone géographique
En général, les exportations totales de biens ont reculé de 1,5 milliard de dollars pour s'établir à 130,4 milliards de dollars au premier trimestre. Les exportations de produits énergétiques se sont repliées de 3,4 milliards de dollars malgré des volumes plus importants. La baisse des prix du pétrole brut représente le facteur qui a le plus contribué à la réduction des exportations de biens au cours de ce trimestre.
Les exportations de minerais et minéraux non métalliques, de même que les exportations d'aéronefs et d'autre matériel et pièces de transport ont chacune diminué de 0,4 milliard de dollars au premier trimestre, les deux baisses étant attribuables à une diminution des volumes. Ces reculs ont été atténués par la hausse de 1,8 milliard de dollars au chapitre des exportations de véhicules automobiles et de pièces pour véhicule automobile, alimentée principalement par des volumes plus importants de voitures automobiles et camions légers.
À la fin du premier trimestre, les produits énergétiques représentaient 11 % de l'ensemble des exportations canadiennes, soit la plus faible proportion observée depuis 2002. Par contre, les exportations de véhicules automobiles et de pièces pour véhicule automobile représentaient 20 % de l'ensemble des exportations, soit le plus fort taux observé depuis 2005.
Les importations totales de biens ont légèrement diminué de 0,2 milliard de dollars pour s'établir à 136,7 milliards de dollars. Les produits énergétiques ont enregistré le recul le plus marqué, en baisse de 1,3 milliard de dollars en raison de la diminution des prix. Les aéronefs et autre matériel et pièces de transport ont également contribué au recul, en baisse de 0,9 milliard de dollars en raison de volumes plus faibles. Par ailleurs, les biens de consommation ont progressé de 0,8 milliard de dollars, alors que les véhicules automobiles et pièces pour véhicule automobile ont augmenté de 0,6 milliard de dollars.
Le déficit du commerce des services baisse légèrement
Le déficit global du commerce international des services a diminué de 0,2 milliard de dollars pour atteindre 5,7 milliards de dollars au premier trimestre. Poursuivant la tendance observée au cours des derniers trimestres, ce changement rend compte d'une réduction du déficit au chapitre des voyages, laquelle a été atténuée par la diminution de l'excédent relativement aux services commerciaux.
Le déficit au chapitre des voyages a diminué de 0,3 milliard de dollars pour s'établir à 3,7 milliards de dollars au premier trimestre, la baisse étant entièrement liée aux voyages entre le Canada et les États-Unis. Par rapport au premier trimestre de 2015, le déficit au chapitre des voyages a régressé de 0,7 milliard de dollars en raison de l'augmentation des recettes générées par les voyageurs étrangers au Canada et de la diminution des paiements versés par les Canadiens voyageant à l'étranger.
Cette augmentation a été légèrement neutralisée par la diminution de l'excédent des services commerciaux, en baisse de 0,1 milliard de dollars pour s'établir à 0,4 milliard de dollars. Les importations de services commerciaux se sont accrues pour un sixième trimestre consécutif, donnant lieu au plus faible excédent depuis 2010.
Les recettes et les paiements au chapitre des revenus de placements diminuent
Le déficit au chapitre des revenus de placements n'a pas changé, s'étant établi à 3,4 milliards de dollars au premier trimestre, les recettes et les paiements ayant tous les deux affiché le même recul.
En ce qui concerne les paiements, les bénéfices réalisés par les investisseurs directs étrangers sur leurs actifs canadiens ont baissé de 1,7 milliard de dollars au premier trimestre pour atteindre des niveaux observés pour la dernière fois en 2009. Cela a été atténué par une augmentation des paiements sur les autres passifs d'investissement et, dans une moindre mesure, sur les passifs d'investissement de portefeuille.
Pour ce qui est des recettes, les revenus réalisés par les investisseurs directs canadiens sur leurs actifs à l'étranger ont contribué le plus à la baisse, ayant affiché une réduction de 1,0 milliard de dollars, principalement en raison de la diminution des bénéfices.
Compte financier
Les investissements étrangers en titres canadiens augmentent
Les investissements étrangers en titres canadiens ont atteint 44,5 milliards de dollars au premier trimestre, alimentés principalement par d'importantes acquisitions étrangères d'obligations canadiennes.
Les acquisitions étrangères d'obligations canadiennes se sont chiffrées à 30,3 milliards de dollars, environ la moitié des investissements ayant été effectués dans les nouvelles émissions d'obligations de sociétés canadiennes libellées en devises étrangères. Les achats étrangers d'obligations de l'administration publique fédérale sur le marché secondaire ont également contribué à l'activité d'investissement au cours du trimestre.
Par ailleurs, les investissements étrangers dans le marché monétaire canadien se sont chiffrés à 3,9 milliards de dollars. Les acquisitions étrangères ont toutes été en effets de sociétés, les investisseurs étrangers ayant réduit leurs avoirs d'effets des administrations publiques canadiennes au premier trimestre. Les taux d'intérêt canadiens à court et à long termes ont baissé, et le dollar canadien s'est apprécié de 4,8 cents US par rapport au dollar américain au cours du trimestre.
Les non-résidents ont ajouté 10,3 milliards de dollars d'actions canadiennes à leurs avoirs au premier trimestre, le plus important investissement de ce genre depuis le troisième trimestre de 2014. L'investissement était principalement attribuable aux achats sur le marché secondaire. Les cours des actions canadiennes ont augmenté de 3,7 % au cours du trimestre.
Graphique 3
Investissement étranger en titres canadiens
Les avoirs canadiens en titres étrangers diminuent
Les investisseurs canadiens ont vendu des titres étrangers totalisant 8,3 milliards de dollars au premier trimestre, soit le plus important désinvestissement trimestriel de ce genre depuis le quatrième trimestre de 2008. Les investisseurs canadiens ont continué d'investir dans les titres d'emprunt étrangers, mais ont réduit leurs avoirs en actions au cours du trimestre.
Les avoirs canadiens en actions étrangères ont affiché un recul record de 14,7 milliards de dollars provenant de ventes d'actions étrangères, à la fois, américaines et non américaines. Les cours des actions américaines ont légèrement augmenté au cours du trimestre. Des acquisitions de 7,6 milliards de dollars d'obligations étrangères par des investisseurs canadiens, suivant un investissement record au quatrième trimestre, ont atténué cette activité de désinvestissement.
Les investissements directs augmentent à la suite d'un quatrième trimestre faible
Les actifs d'investissement direct ont augmenté de 14,0 milliards de dollars au premier trimestre. Cet investissement était attribuable à des investissements directs canadiens dans des sociétés affiliées étrangères sous forme d'actions. Environ deux tiers de l'investissement du trimestre étaient liés aux fusions et acquisitions.
Du côté du passif, l'investissement direct s'est accru de 7,2 milliards de dollars, faisant suite à un investissement minime au quatrième trimestre. Les investissements en actions des sociétés mères dans les sociétés affiliées canadiennes de 4,9 milliards de dollars ont constitué le principal facteur à l'origine de ces entrées de fonds.
Graphique 4
Investissement direct étranger
La catégorie des autres investissements génère une sortie de fonds
La catégorie des autres investissements du compte financier a généré une sortie nette de fonds de 27,7 milliards de dollars au premier trimestre, à la suite d'une entrée de fonds de 40,0 milliards de dollars au quatrième trimestre. L'activité au premier trimestre a principalement représenté une diminution des devises et des dépôts détenus par les non-résidents au Canada. Comme au trimestre précédent, les opérations effectuées entre les banques canadiennes et leurs sociétés affiliées et succursales étrangères ont représenté la grande partie de l'activité.
Note aux lecteurs
Définitions
La balance des paiements internationaux retrace l'ensemble des transactions économiques entre les résidents du Canada et les non-résidents dans trois comptes, soit le compte courant, le compte capital ainsi que le compte financier.
Le compte courant porte sur les transactions liées aux biens, aux services, à la rémunération des employés, aux revenus découlant des placements et aux revenus secondaires (transferts courants).
Les données du compte courant dans le présent communiqué sont désaisonnalisées. Pour obtenir plus de renseignements sur la désaisonnalisation, voir le document intitulé Données désaisonnalisées — Foire aux questions.
Le compte capital porte sur les transferts de capitaux et les transactions d'actifs non produits non financiers.
Le compte financier porte sur les transactions liées à des actifs et des passifs financiers.
En principe, un prêt net (+) / emprunt net (-) provenant de la somme du compte courant et du compte capital correspond à un prêt net (+) / emprunt net (-) provenant du compte financier. En pratique, cela est rarement le cas, puisque les données sont compilées à partir d'une multitude de sources. Cela donne donc lieu à une erreur de mesure. La divergence (erreurs et omissions nettes) est l'entrée ou la sortie nette non observée.
Pour obtenir plus de renseignements au sujet de la balance des paiements, veuillez consulter La foire aux questions du module Système des comptes macroéconomiques de notre site Web. Le module présente également les plus récentes statistiques de la balance des paiements.
Tableau de données CANSIM en temps réel
Le tableau de données CANSIM en temps réel 376-8105 sera mis à jour le 6 juin. Pour obtenir plus de renseignements, consultez le document Tableaux de données CANSIM en temps réel.
Prochaine diffusion
Les données de la balance des paiements internationaux pour le deuxième trimestre seront diffusées le 30 août.
Produits
Le document « Révisions à la Balance des paiements internationaux du Canada », qui fait partie de la publication Les nouveautés en matière de comptes économiques canadiens (13-605-X), est accessible à partir du module Publications de notre site Web, sous l'onglet Parcourir par ressource clé.
Le Guide méthodologique : Système canadien des comptes macroéconomiques et le Guide de l'utilisateur : Système canadien des comptes macroéconomiques seront disponibles sous peu.
Pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec Denis Caron au 613-808-2278 (denis.caron@canada.ca), Division du commerce et des comptes internationaux.
Coordonnées des personnes-ressources
Pour obtenir plus de renseignements, communiquez avec nous au 514-283-8300 ou composez sans frais le 1-800-263-1136 (STATCAN.infostats-infostats.STATCAN@canada.ca).
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