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Balance des paiements internationaux du Canada, troisième trimestre de 2016

Diffusion : 2016-11-29

Solde du compte courant

-18,3 milliards de dollars

Troisième trimestre de 2016

Le déficit du compte courant du Canada (après désaisonnalisation) a diminué de 0,7 milliard de dollars pour s'établir à 18,3 milliards de dollars au troisième trimestre, après avoir augmenté pendant trois trimestres consécutifs.

Dans le compte financier (en données non désaisonnalisées), les investissements étrangers soutenus en obligations de sociétés canadiennes ont principalement alimenté les entrées de fonds au cours du trimestre.

Graphique 1  Graphique 1: Soldes du compte courant
Soldes du compte courant

Compte courant

Le déficit global du commerce des biens diminue

Le déficit du commerce international des biens a diminué de 2,7 milliards de dollars pour s'établir à 8,3 milliards de dollars au cours du troisième trimestre, après avoir atteint un sommet sans précédent de 11,1 milliards de dollars au deuxième trimestre. La croissance des exportations, la plus prononcée depuis le premier trimestre de 2014, a été supérieure à celle des importations.

Sur le plan géographique, l'excédent avec les États-Unis au chapitre des biens a progressé de 3,1 milliards de dollars pour se chiffrer à 8,4 milliards de dollars, surtout en raison de la croissance des exportations de produits énergétiques. En revanche, le déficit avec les pays autres que les États-Unis a augmenté de 0,4 milliard de dollars pour atteindre 16,8 milliards de dollars. Cette hausse a été surtout attribuable à une importante importation de machines, de matériel et de pièces industriels en provenance de la Corée du Sud pour le projet pétrolier extracôtier Hebron à Terre-Neuve-et-Labrador.

Graphique 2  Graphique 2: Soldes des biens par zone géographique
Soldes des biens par zone géographique

Les exportations totales de biens ont progressé de 5,9 milliards de dollars pour atteindre 130,1 milliards de dollars au troisième trimestre. Les produits énergétiques ont été principalement à l'origine de cette croissance, la valeur des exportations ayant augmenté de 2,3 milliards de dollars sous l'effet d'une hausse des prix et des volumes. De plus, les exportations de produits en métal et de produits minéraux non métalliques ont progressé de 1,0 milliard de dollars, principalement en raison d'une hausse des prix. Les exportations de biens de consommation ont affiché une croissance de 0,7 milliard de dollars en raison d'une augmentation des volumes, après avoir enregistré une baisse de 1,6 milliard de dollars au deuxième trimestre.

Les importations totales de biens ont augmenté de 3,2 milliards de dollars pour s'établir à 138,4 milliards de dollars. Les importations de machines, de matériel et de pièces industriels ont enregistré la hausse la plus prononcée, ayant progressé de 2,6 milliards de dollars sous l'effet d'une augmentation des volumes. Les produits énergétiques et les véhicules automobiles et pièces pour véhicule automobile ont aussi contribué à la croissance des importations, les deux catégories ayant affiché une augmentation de 0,5 milliard de dollars au cours du trimestre. En revanche, les importations d'aéronefs et autres matériel et pièces de transport ont diminué de 1,4 milliard de dollars, en raison d'une baisse des volumes, après avoir augmenté de 0,9 milliard de dollars au cours du trimestre précédent.

Le déficit du commerce des services diminue légèrement

Le déficit global du commerce international des services a légèrement diminué de 0,2 milliard de dollars pour s'établir à 5,3 milliards de dollars au troisième trimestre. Il s'agit de la sixième réduction trimestrielle consécutive du déficit au chapitre des services, laquelle est surtout attribuable à une diminution du déficit au chapitre des voyages. Depuis le premier trimestre de 2015, le déficit au chapitre des services s'est rétréci de 1,0 milliard de dollars.

Le déficit au chapitre des voyages a affiché une diminution de 0,1 milliard de dollars pour s'établir à 3,5 milliards de dollars au troisième trimestre. Les non-résidents ont accru leurs dépenses au Canada, leur nombre de visites ayant augmenté au cours du trimestre. Cette croissance a été partiellement effacée par une augmentation des paiements effectués par les Canadiens voyageant à l'étranger. Ainsi, le déficit au chapitre des voyages a diminué de 1,3 milliard de dollars depuis le premier trimestre de 2015.

Les changements observés au chapitre du déficit des services de transport et de l'excédent des services commerciaux au cours du trimestre ont été minimes.

Le déficit au chapitre des revenus de placements s'accroît

Le déficit au chapitre des revenus de placements s'est accru de 1,6 milliard de dollars pour s'établir à 3,5 milliards de dollars au cours du troisième trimestre. Les bénéfices réalisés par les investisseurs directs étrangers sur leurs avoirs canadiens ont crû de 1,4 milliard de dollars pour s'établir à un niveau presque équivalent aux niveaux observés à la fin de 2015. Parallèlement, les bénéfices réalisés par les investisseurs directs canadiens sur leurs avoirs à l'étranger étaient pratiquement inchangés.

Les paiements effectués sur les avoirs étrangers en titres canadiens ont augmenté de 0,3 milliard de dollars au cours du troisième trimestre, après avoir affiché une diminution au deuxième trimestre. Les revenus provenant des avoirs en titres étrangers ont augmenté de 0,1 milliard de dollars.

Compte financier

Les investissements de portefeuille étrangers au Canada se concentrent dans les titres de sociétés

Les investissements étrangers en titres canadiens se sont chiffrés à 33,6 milliards de dollars au troisième trimestre, ce qui marque un troisième trimestre consécutif d'investissement soutenu, principalement en acquisitions d'obligations de sociétés. Les acquisitions étrangères d'obligations canadiennes se sont établies à 30,6 milliards de dollars, près des deux tiers étant de nouvelles émissions d'obligations de sociétés libellées en devises étrangères. Les acquisitions étrangères d'obligations de l'administration publique fédérale sur le marché secondaire ont aussi alimenté les entrées de fonds au cours du trimestre.

Les investisseurs étrangers ont retiré 7,1 milliards de dollars de fonds du marché monétaire canadien au cours du trimestre, principalement des effets de sociétés et d'administrations publiques provinciales. Parallèlement, ils ont ajouté pour 10,2 milliards de dollars d'actions canadiennes à leurs avoirs, à la suite d'un investissement de 16,0 milliards de dollars au deuxième trimestre. Les investissements étrangers en actions canadiennes ont été principalement des acquisitions sur le marché secondaire. Le cours des actions canadiennes a augmenté de 4,7 % et le dollar canadien s'est déprécié de 1,2 cent US par rapport à la devise américaine au cours du trimestre.

Graphique 3  Graphique 3: Investissement étranger en titres canadiens
Investissement étranger en titres canadiens

Les investissements canadiens en titres étrangers ralentissent

Les investisseurs canadiens ont acquis pour 8,0 milliards de dollars de titres étrangers au troisième trimestre, ce qui représente une baisse par rapport à l'investissement de 13,8 milliards de dollars enregistré au deuxième trimestre. L'activité d'investissement s'est concentrée dans les actions étrangères, les investisseurs canadiens ayant réduit leurs avoirs en titres d'emprunt étrangers au cours du trimestre.

Les acquisitions canadiennes d'actions étrangères se sont chiffrées à 11,7 milliards de dollars, surtout des actions étrangères non américaines. Parallèlement, les avoirs canadiens en titres d'emprunt étrangers ont diminué de 3,7 milliards de dollars, principalement des obligations étrangères non américaines. Il s'agit du désinvestissement en titres d'emprunt étrangers le plus important en plus de cinq ans.

L'actif d'investissement direct s'accroît

Les transactions d'actif d'investissement direct ont totalisé 24,4 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse par rapport aux transactions de 14,3 milliards de dollars enregistrées au deuxième trimestre. La majeure partie de l'investissement observé durant le trimestre était sous forme d'actions. Les deux tiers des investissements directs à l'étranger étaient liés à des activités de fusions et d'acquisitions aux États-Unis.

Le passif d'investissement direct a progressé de 7,0 milliards de dollars au troisième trimestre, ce qui représente une croissance inférieure à la hausse observée au cours des deux premiers trimestres de l'année. La totalité de la croissance observée au cours du trimestre est attribuable à une augmentation des investissements des sociétés mères étrangères en actions dans leurs sociétés affiliées canadiennes, les engagements des sociétés affiliées canadiennes envers leur société mère ayant diminué. Au cours des trois premiers trimestres de 2016, les investissements directs provenant de l'étranger ont totalisé 30,3 milliards de dollars, comparativement à 69,2 milliards de dollars pour la même période en 2015.

Graphique 4  Graphique 4: Investissement direct étranger
Investissement direct étranger

La catégorie des autres investissements génère une entrée de fonds

La catégorie des autres investissements du compte financier a généré une entrée nette de fonds de 7,7 milliards de dollars au troisième trimestre. L'augmentation des devises et des dépôts détenus par les non-résidents au Canada, principalement des transactions de banques canadiennes avec leurs sociétés affiliées à l'étranger et leurs succursales, a été partiellement compensée par une augmentation des prêts ainsi que des devises et des dépôts détenus par les Canadiens à l'étranger.



  Note aux lecteurs

Révisions

Les données annuelles et trimestrielles ont été révisées pour les années de référence allant de 2013 à 2015. Cela est conforme à la politique générale de révision des statistiques des comptes nationaux au moment de la diffusion des données du troisième trimestre. De façon générale, les révisions reflètent l'utilisation de sources d'information plus à jour provenant des enquêtes annuelles et des données administratives.

Définitions

La balance des paiements internationaux retrace l'ensemble des transactions économiques entre les résidents du Canada et les non-résidents dans trois comptes, soit le compte courant, le compte capital ainsi que le compte financier.

Le compte courant porte sur les transactions liées aux biens, aux services, à la rémunération des employés, aux revenus découlant des placements et aux revenus secondaires (transferts courants).

Les données du compte courant dans le présent communiqué sont désaisonnalisées. Pour obtenir plus de renseignements sur la désaisonnalisation, voir le document intitulé Données désaisonnalisées — Foire aux questions.

Le compte capital porte sur les transferts de capitaux et les transactions d'actifs non produits non financiers.

Le compte financier porte sur les transactions liées à des actifs et des passifs financiers.

En principe, un prêt net (+) / emprunt net (-) provenant de la somme du compte courant et du compte capital correspond à un prêt net (+) / emprunt net (-) provenant du compte financier. En pratique, cela est rarement le cas, puisque les données sont compilées à partir d'une multitude de sources. Cela donne donc lieu à une erreur de mesure. La divergence (erreurs et omissions nettes) est l'entrée ou la sortie nette non observée.

Pour obtenir plus de renseignements au sujet de la balance des paiements, consultez La foire aux questions du module Système des comptes macroéconomiques de notre site Web. Le module présente également les plus récentes statistiques de la balance des paiements.

Tableau de données CANSIM en temps réel

Le tableau de données CANSIM en temps réel 376-8105 sera mis à jour le 5 décembre. Pour obtenir plus de renseignements, consultez le document Tableaux de données CANSIM en temps réel.

Prochaine diffusion

Les données de la balance des paiements internationaux pour le quatrième trimestre de 2016 seront diffusées le 1er mars 2017.

Produits

Le Guide méthodologique : Système canadien des comptes macroéconomiques (Numéro au catalogue13-607-X) est disponible.

Le Guide de l'utilisateur : Système canadien des comptes macroéconomiques (Numéro au catalogue13-606-G) est également disponible. Cette publication sera mise à jour afin de demeurer pertinente.

Coordonnées des personnes-ressources

Pour obtenir plus de renseignements, communiquez avec nous au 514-283-8300 ou composez sans frais le 1-800-263-1136 (STATCAN.infostats-infostats.STATCAN@canada.ca).

Pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec Denis Caron au 613-808-2278 (denis.caron@canada.ca), Division du commerce et des comptes internationaux.

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