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Produit intérieur brut, revenus et dépenses, troisième trimestre de 2016

Diffusion : 2016-11-30

Le produit intérieur brut (PIB) réel s'est accru de 0,9 % au troisième trimestre, après avoir reculé de 0,3 % au deuxième trimestre. Les exportations de produits énergétiques, qui ont rebondi après avoir enregistré une baisse au deuxième trimestre, ont stimulé la croissance. La croissance de la demande intérieure finale a ralenti pour s'établir à 0,2 %.

Graphique 1  Graphique 1: Produit intérieur brut et demande intérieure finale
Produit intérieur brut et demande intérieure finale

Les exportations ont progressé de 2,2 %, ce qui a contrebalancé une partie de la baisse observée au deuxième trimestre (-3,9 %). Cette croissance s'explique principalement par une progression de 6,1 % du secteur énergétique, laquelle a fait suite à un recul de 5,1 % au deuxième trimestre attribuable aux feux de forêt survenus à Fort McMurray. Les exportations de biens se sont accrues de 2,3 %, tandis que les exportations de services ont augmenté de 1,4 %.

La croissance des dépenses de consommation finale des ménages s'est établie à 0,6 %, soit à un rythme semblable à celui observé au cours des deux trimestres précédents. La croissance s'est surtout concentrée dans les services (+0,9 %). Les dépenses en biens ont augmenté de 0,3 %, malgré une baisse de 0,6 % des dépenses en biens durables, surtout au chapitre des véhicules automobiles. L'investissement dans la construction résidentielle (-1,4 %) a fléchi pour la première fois depuis le premier trimestre de 2014.

Les dépenses de consommation finale des administrations publiques ont diminué de 0,3 %, après avoir progressé de 1,3 % au deuxième trimestre.

Au troisième trimestre, l'investissement des entreprises en machines et matériel a fléchi de 3,2 %, tandis que l'investissement des entreprises en produits de propriété intellectuelle a diminué de 4,5 %, l'investissement en prospection minière et en évaluation ayant diminué (-26,3 %). L'investissement dans les ouvrages non résidentiels a augmenté de 3,7 %, en grande partie en raison de l'importation d'un module destiné au projet pétrolier extracôtier Hebron à Terre-Neuve-et-Labrador.

Les stocks des entreprises ont progressé de 4,8 milliards de dollars, sous l'effet d'une hausse des niveaux de stocks des fabricants, des grossistes et des détaillants. Au troisième trimestre, les stocks des détaillants de véhicules automobiles ont crû de 3,0 milliards de dollars.

Exprimé en taux annualisé, le PIB réel a progressé de 3,5 % au troisième trimestre. Par comparaison, le PIB réel a crû de 3,2 % aux États-Unis.

Graphique 2  Graphique 2: Contribution à la variation en pourcentage du produit intérieur brut réel au troisième trimestre
Contribution à la variation en pourcentage du produit intérieur brut réel au troisième trimestre

Croissance des exportations après une baisse au deuxième trimestre

Les exportations de biens et de services ont augmenté de 2,2 % au troisième trimestre, après avoir connu une diminution de 3,9 % au deuxième trimestre.

Les exportations de biens ont progressé de 2,3 %, après avoir fléchi de 4,7 % au deuxième trimestre. Les exportations de produits énergétiques ont affiché une croissance de 6,1 %, après avoir enregistré une baisse de 5,1 % attribuable aux feux de forêt survenus à Fort McMurray et aux arrêts de la production aux fins d'entretien prévus au deuxième trimestre. Les exportations de gaz naturel, de liquides de gaz naturel et de produits connexes ont fait exception, ayant régressé de 3,8 %. Les exportations de biens de consommation ont crû de 3,6 %, après avoir diminué de 6,4 % au deuxième trimestre. Les exportations de minerais et de minéraux non métalliques (+5,7 %), de machines, de matériel et de pièces industriels (+3,7 %) et de produits forestiers et de matériaux de construction et d'emballage (+2,7 %) ont aussi affiché une croissance.

Les exportations de services ont augmenté de 1,4 %, après avoir connu une baisse de 0,3 % au trimestre précédent. Cette hausse était en grande partie attribuable aux services de voyage (+3,0 %) et aux services commerciaux (+1,0 %).

Graphique 3  Graphique 3: Contribution des exportations à la croissance du produit intérieur brut réel
Contribution des exportations à la croissance du produit intérieur brut réel

Les importations de biens et de services ont augmenté de 0,8 %, ce qui constitue une croissance deux fois plus rapide que celle observée au deuxième trimestre. Les importations de biens ont progressé de 1,0 %, tandis que les importations de services étaient inchangées.

Croissance des dépenses des ménages

Les dépenses de consommation finale des ménages ont augmenté de 0,6 %, après avoir crû de 0,5 % au deuxième trimestre. En revanche, les dépenses des ménages en biens durables ont régressé de 0,6 %, surtout en raison d'une diminution des achats de véhicules (-0,8 %). Les achats de biens non durables (+0,7 %) et semi-durables (+0,5 %) ont augmenté.

Les dépenses en services se sont accrues de 0,9 %, après avoir augmenté de 0,6 % au trimestre précédent. Les dépenses en services de restauration et d'hébergement (+1,4 %) et en services récréatifs et culturels (+2,1 %) ont contribué à cette hausse. Les dépenses en services de transport (+2,5 %) ont aussi augmenté.

Les dépenses des Canadiens à l'étranger ont crû de 1,7 %, après avoir augmenté de 0,9 % au deuxième trimestre.

Diminution de l'investissement dans le logement

Après avoir affiché neuf trimestres consécutifs de croissance, l'investissement des entreprises dans la construction résidentielle a diminué de 1,4 %. Les coûts de transfert de propriété (-5,7 %), qui reflètent les transactions sur le marché de la revente de maisons, ont été principalement à l'orgine du repli. Une nouvelle taxe foncière sur l'achat de biens immobiliers par les non-résidents en Colombie-Britannique, entrée en vigueur en août, a été l'un des facteurs ayant contribué au recul du total des coûts de transfert de propriété. Les investissements en construction de logements neufs (-0,2 %) ont aussi fléchi, tandis que les investissements en rénovations ont légèrement augmenté de 0,1 %.

L'investissement des entreprises continue d'enregistrer une baisse

L'investissement des entreprises dans les machines et le matériel a connu un recul de 3,2 %, après avoir affiché une croissance de 1,0 % au deuxième trimestre.

L'investissement des entreprises en produits de propriété intellectuelle a régressé de 4,5 %, après avoir légèrement augmenté de 0,2 % au deuxième trimestre. L'investissement en prospection minière et en évaluation (-26,3 %) a contribué en grande partie à cette baisse, de même que la baisse observée dans l'exploration pétrolière et gazière. L'investissement en recherche et développement (-2,1 %) et en logiciels (-0,7 %) a aussi diminué.

Après avoir connu sept trimestres consécutifs de baisse, l'investissement dans les ouvrages non résidentiels a augmenté de 3,7 %. La croissance de l'investissement en ouvrages de génie (+5,4 %), sous l'effet de l'importation d'un module destiné au projet pétrolier extracôtier Hebron à Terre-Neuve-et-Labrador, a été partiellement contrebalancée par une baisse de l'investissement dans la construction non résidentielle (-1,3 %).

Dans l'ensemble, la formation brute de capital fixe des entreprises a diminué de 0,5 % au troisième trimestre, après avoir affiché une légère diminution de 0,1 % au trimestre précédent. Il s'agit de la huitième baisse trimestrielle d'affilée.

Accumulation des stocks

Les entreprises ont accumulé 4,8 milliards de dollars en stocks au troisième trimestre, après en avoir ajouté pour une valeur de 531 millions de dollars au trimestre précédent.

Les stocks non agricoles se sont accrus de 3,6 milliards de dollars. Par ailleurs, les stocks des fabricants ont augmenté de 1,6 milliard de dollars en biens, les stocks de biens non durables ayant crû de 2,9 milliards de dollars et les stocks de biens durables ayant diminué de 1,3 milliard de dollars. Les stocks des détaillants ont affiché une croissance de 643 millions de dollars, la diminution des ventes de véhicules automobiles ayant donné lieu à une augmentation des stocks de 3,0 milliards de dollars. Les grossistes ont accumulé pour 1,2 milliard de dollars de stocks, les stocks en biens durables ayant crû de 1,5 milliard de dollars. Les stocks agricoles ont augmenté de 1,0 milliard de dollars pour un deuxième trimestre consécutif.

Le ratio des stocks aux ventes dans l'ensemble de l'économie a diminué, passant de 0,751 au deuxième trimestre à 0,747 au troisième trimestre.

Croissance du revenu disponible des ménages

Au troisième trimestre, le revenu disponible des ménages a augmenté de 2,2 % (en valeur nominale). La rémunération des salariés (+0,5 %) a augmenté au même rythme qu'au deuxième trimestre, tandis que le revenu net de la propriété des ménages a progressé de 5,1 %. Les transferts de l'administration publique fédérale aux ménages ont crû de 5,4 %, dans la foulée de l'adoption de la nouvelle Allocation canadienne pour enfants, laquelle est entrée en vigueur le 1er juillet. L'impôt sur le revenu personnel a diminué de 2,5 %.

Le taux d'épargne des ménages a augmenté pour s'établir à 5,8 % au troisième trimestre, le revenu disponible des ménages ayant crû à un rythme plus rapide que celui de leurs dépenses. Le ratio du service de la dette des ménages s'est établi à 13,97 %, en baisse par rapport au ratio de 14,14 % observé au trimestre précédent.

Remontée de l'excédent d'exploitation brut

Après avoir diminué pendant trois trimestres d'affilée, l'excédent d'exploitation brut des sociétés non financières s'est accru de 4,0 %. Cette augmentation s'est surtout concentrée dans les industries de l'extraction de pétrole et de gaz et de la fabrication de produits du pétrole et du charbon, en parallèle avec une augmentation des exportations dans le secteur de l'énergie. L'excédent d'exploitation brut des sociétés financières (+46,6 %) a affiché une forte remontée, après avoir reculé de 30,2 % au deuxième trimestre. Les demandes d'indemnités attribuables aux feux de forêt survenus à Fort McMurray ont contribué à la baisse enregistrée au deuxième trimestre.

Dans l'ensemble, l'excédent d'exploitation brut a augmenté de 6,4 %, après avoir diminué de 3,4 % au deuxième trimestre.

Croissance des emprunts de l'administration publique

Les revenus des administrations publiques ont légèrement diminué de 0,3 % au troisième trimestre, tandis que leurs dépenses ont augmenté de 0,8 %, ce qui a donné lieu à une progression de la position emprunteuse nette globale des administrations publiques. Les revenus de l'administration publique fédérale (-1,1 %) ont été entraînés à la baisse par une diminution de l'impôt sur le revenu (-1,6 %). Les dépenses de l'administration publique fédérale en biens et services ont diminué de 2,3 %, alors que les transferts courants aux ménages ont augmenté de 5,4 %. Mesurée selon les comptes nationaux, la position emprunteuse nette de l'administration publique fédérale a continué de progresser.

Croissance du revenu national brut réel

Le revenu national brut réel a progressé de 0,9 %, après avoir augmenté de 0,4 % au deuxième trimestre. Après avoir enregistré trois trimestres consécutifs de baisse, les prix à l'exportation ont affiché une croissance de 2,1 %. Les prix à l'importation ont rebondi de 1,3 %, après avoir diminué de 1,5 % au deuxième trimestre, et les termes de l'échange se sont améliorés pour un deuxième trimestre d'affilée.

Le prix de la demande intérieure finale a augmenté de 0,4 %, tandis que l'indice implicite des prix du PIB (le prix des biens et services produits au Canada) s'est accru de 0,6 %.







  Note aux lecteurs

Pour obtenir des renseignements sur la désaisonnalisation, voir le document intitulé Données désaisonnalisées — Foire aux questions.

Les variations en pourcentage des statistiques relatives aux dépenses (comme les dépenses personnelles, l'investissement, les exportations et les importations) sont calculées à partir de mesures en volume qui sont corrigées en fonction des variations de prix. Les variations en pourcentage des statistiques relatives aux revenus et des statistiques relatives au mouvement de fonds (comme le revenu du travail, les bénéfices des sociétés, les emprunts hypothécaires et le financement total obtenu) sont calculées à partir de valeurs nominales, ce qui signifie qu'elles ne sont pas corrigées en fonction des variations de prix.

Il existe deux façons d'exprimer le taux de croissance du produit intérieur brut (PIB) et d'autres séries chronologiques comprises dans le présent communiqué :

  1. À moins d'indication contraire, les taux de croissance compris dans le présent communiqué représentent la variation en pourcentage dans la série d'un trimestre au suivant, par exemple du deuxième trimestre au troisième trimestre de 2016.
  2. La croissance trimestrielle peut être exprimée à un taux annuel au moyen d'une formule de croissance composée, tout comme le taux d'intérêt mensuel peut être exprimé à un taux annuel. L'utilisation du taux de croissance à un taux annuel facilite la comparaison avec les statistiques officielles sur le PIB des États-Unis. Le taux de croissance trimestriel et le taux de croissance trimestriel annualisé devraient être interprétés comme une indication de la tendance la plus récente du PIB.

Révisions

Les données du PIB du troisième trimestre de 2016 sont diffusées en même temps que les données révisées du premier trimestre de 2013 au deuxième trimestre de 2016. Ces données intègrent des données nouvelles et révisées et des données mises à jour des tendances saisonnières.

Tableaux de données CANSIM en temps réel

Les tableaux de données CANSIM en temps réel 380-8063 et 380-8064 seront mis à jour le 7 décembre. Pour obtenir plus de renseignements, consultez le document Tableaux de données CANSIM en temps réel.

Prochaine diffusion

Les données du PIB selon les revenus et dépenses du quatrième trimestre de 2016 seront diffusées le 2 mars 2017.

Produits

Le module Système des comptes macroéconomiques, accessible sous l'onglet Parcourir par ressource clé de notre site Web, offre un portrait à jour des économies nationale et provinciales et de leur structure.

Le document « Les révisions de 2013 à 2015 des Comptes des revenus et dépenses », qui fait partie de la collection Les nouveautés en matière de comptes économiques canadiens (Numéro au catalogue13-605-X), est maintenant accessible.

Le Guide méthodologique : Système canadien des comptes macroéconomiques (Numéro au catalogue13-607-X) est également accessible.

Le Guide de l'utilisateur : Système canadien des comptes macroéconomiques (Numéro au catalogue13-606-G) est accessible à partir du module Publications de notre site Web, sous l'onglet Parcourir par ressource clé. Cette publication a été mise à jour pour y inclure le Chapitre 6. Comptes d'opérations financières et du patrimoine dans le Système des comptes macroéconomiques du Canada et le Chapitre 7. Mesures de prix et de volume dans le Système des comptes macroéconomiques du Canada.

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