Balance des paiements internationaux du Canada, troisième trimestre de 2019
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Diffusion : 2019-11-28
-9,9 milliards de dollars
Troisième trimestre de 2019
Le déficit du compte courant du Canada (après désaisonnalisation) s'est accru de 3,1 milliards de dollars pour s'établir à 9,9 milliards de dollars au troisième trimestre, après s'être rétréci de 10,1 milliards de dollars au deuxième trimestre. Le déficit global au chapitre du commerce des biens et des services a augmenté de 2,4 milliards de dollars, sous l'effet d'une croissance du déficit au chapitre des biens.
Les transactions internationales de services ont atténué la hausse globale du déficit du compte courant au troisième trimestre. L'excédent au chapitre des services commerciaux a augmenté, tandis que le déficit au chapitre des voyages a diminué au cours du trimestre. La croissance des recettes tirées des voyages liés à l'éducation au Canada, en grande partie en provenance de pays autres que les États-Unis, a entraîné une réduction du déficit au chapitre des voyages au cours des dernières années.
Dans le compte financier (en données non désaisonnalisées), les entrées de fonds de l'étranger pour financer le déficit du compte courant provenaient principalement des transactions en devises et en dépôts au troisième trimestre, les non-résidents ayant accru leurs avoirs de ces actifs au Canada de 47,0 milliards de dollars.
Les investissements directs et les investissements de portefeuille se sont en grande partie mutuellement contrebalancés au troisième trimestre. Les investissements de portefeuille ont généré une entrée nette de fonds dans l'économie de 1,5 milliard de dollars. Les investissements soutenus dans les obligations de sociétés ont été modérés par une diminution importante des avoirs en obligations des administrations publiques tant chez les investisseurs étrangers que canadiens.
Parallèlement, les investissements directs ont généré une sortie nette de fonds de 1,6 milliard de dollars. Les investissements canadiens directs à l'étranger et les investissements directs étrangers au Canada ont tous deux ralenti sous l'effet d'un repli de l'activité de fusions et d'acquisitions au troisième trimestre.
Graphique 1
Soldes du compte courant
Compte courant
Le déficit au chapitre des biens augmente après avoir diminué au deuxième trimestre
Le déficit du Canada au chapitre du commerce international de biens s'est accru de 2,8 milliards de dollars pour s'établir à 3,9 milliards de dollars au troisième trimestre, après avoir diminué de 7,6 milliards de dollars au deuxième trimestre.
Les exportations de biens ont diminué de 3,9 milliards de dollars pour se chiffrer à 149,5 milliards de dollars au troisième trimestre. Cette diminution est principalement attribuable au recul des ventes de produits énergétiques, qui se sont repliées de 2,8 milliards de dollars par rapport au deuxième trimestre en raison d'une baisse des prix. Les diminutions observées dans les exportations de produits agricoles et de la pêche et de produits intermédiaires des aliments, de produits chimiques de base et industriels, ainsi que dans les exportations d'aéronefs et autres matériel et pièces de transport ont également contribué au recul. Ces baisses font suite à des hausses survenues au deuxième trimestre pour les quatre catégories de produits.
Les importations de biens ont diminué de 1,0 milliard de dollars pour s'établir à 153,4 milliards de dollars au troisième trimestre, en grande partie en raison de la baisse des importations de véhicules automobiles et de leurs pièces ainsi que des importations de machines, de matériel et de pièces industriels. La hausse des importations de produits en métal et produits minéraux non métalliques a modéré la baisse totale des importations.
Sur une base régionale, l'excédent au chapitre des biens avec les États-Unis a diminué au troisième trimestre après avoir atteint un sommet inégalé en une décennie au deuxième trimestre. Le déficit au chapitre des biens avec les pays autres que les États-Unis s'est creusé principalement en raison de la détérioration des balances commerciales avec Hong Kong, l'Arabie saoudite et la Corée du Sud.
Graphique 2
Soldes des biens selon la zone géographique
Compte financier
Les investissements de portefeuille se concentrent principalement sur les obligations de sociétés privées
Après un désinvestissement de 7,0 milliards de dollars au deuxième trimestre, les investissements étrangers en titres canadiens ont repris pour atteindre 7,4 milliards de dollars au troisième trimestre. L'activité d'investissement a ciblé principalement le marché obligataire canadien. Les acquisitions étrangères d'obligations canadiennes se sont chiffrées à 8,1 milliards de dollars, et consistaient principalement en de nouvelles émissions d'obligations de sociétés privées libellées en devises étrangères, principalement en livres sterling du Royaume-Uni. Cette activité a été modérée par un désinvestissement étranger dans les obligations du gouvernement fédéral. Il s'agit de la sixième baisse observée en sept trimestres, et le désinvestissement total s'est chiffré à 46,7 milliards de dollars au cours de cette période.
Les investisseurs étrangers ont retiré 2,8 milliards de dollars de fonds du marché monétaire canadien au cours du troisième trimestre, tandis qu'ils ont ajouté 2,1 milliards de dollars d'actions canadiennes à leurs avoirs. Cet investissement est principalement attribuable à l'émission de nouvelles actions à des investisseurs de portefeuille non résidents en septembre, les investisseurs étrangers ayant vendu des actions canadiennes sur le marché secondaire pour un deuxième trimestre consécutif.
Par ailleurs, les investissements canadiens en titres étrangers ont ralenti pour s'établir à 5,9 milliards de dollars au troisième trimestre, par rapport à 9,0 milliards de dollars au deuxième trimestre. Les achats d'obligations de sociétés américaines et d'obligations étrangères non américaines ont été modérés par le plus important désinvestissement en obligations du Trésor américain depuis le quatrième trimestre de 2016.
Graphique 3
Investissement de portefeuille étranger
L'activité d'investissement direct ralentit
Les investissements directs à l'étranger ont ralenti pour s'établir à 15,0 milliards de dollars au troisième trimestre, en baisse par rapport à 24,9 milliards de dollars au deuxième trimestre. L'activité de fusions et d'acquisitions a totalisé 6,5 milliards de dollars, ce qui représente le niveau le plus bas en cinq trimestres. Près de la moitié des investissements étaient destinés aux États-Unis.
Les investissements directs au Canada se sont chiffrés à 13,4 milliards de dollars au troisième trimestre. L'activité de fusions et d'acquisitions a ralenti pour s'établir à 4,0 milliards de dollars, après avoir enregistré de forts investissements au deuxième trimestre. Selon les données par pays, les investissements directs au Canada provenaient principalement des États-Unis et, dans une moindre mesure, de l'Australie.
Graphique 4
Investissement direct étranger
Note aux lecteurs
Révisions
Ce communiqué comprend des révisions statistiques à partir du premier trimestre de 1981, conformément à l'exercice de révisions du Système canadien des comptes macroéconomiques. Dans le compte courant, les révisions proviennent de l'intégration du cannabis illégal et de la couverture élargie et des améliorations apportées aux méthodes relatives aux estimations sur les services de voyages internationaux. Dans le compte financier, les révisions sont principalement le résultat de l'intégration de nouvelles sources de données.
Définitions
La balance des paiements internationaux permet de retracer l'ensemble des transactions économiques entre les résidents du Canada et les non-résidents dans trois comptes, soit le compte courant, le compte capital ainsi que le compte financier.
Le compte courant porte sur les transactions liées aux biens, aux services, à la rémunération des employés, aux revenus découlant des placements et aux revenus secondaires (transferts courants).
Les données du compte courant dans le présent communiqué sont désaisonnalisées. Pour obtenir des renseignements sur la désaisonnalisation, veuillez consulter la page Web Données désaisonnalisées — Foire aux questions.
Le compte capital porte sur les transferts de capitaux et les transactions d'actifs non produits non financiers.
Le compte financier porte sur les transactions liées à des actifs et à des passifs financiers.
En principe, un prêt net (+) ou un emprunt net (-) provenant de la somme du compte courant et du compte capital correspond à un prêt net (+) ou à un emprunt net (-) provenant du compte financier. En pratique, cela est toutefois rarement le cas, car les données sont compilées à partir d'une multitude de sources. Cela donne donc lieu à une erreur de mesure. La divergence (erreurs et omissions nettes) est l'entrée ou la sortie nette non observée.
L'investissement direct étranger est présenté selon le principe des actifs et des passifs (c.-à-d. sur une base brute) dans le compte financier. L'investissement direct étranger peut aussi être présenté selon le principe directionnel (c.-à-d. sur une base nette), tel qu'il est montré dans les tableaux supplémentaires sur l'investissement direct étranger, soit les tableaux 36-10-0025-01, 36-10-0026-01 et 36-10-0473-01. La différence entre les deux présentations conceptuelles des investissements directs étrangers repose sur la classification des investissements à rebours tels que 1) les créances des sociétés affiliées canadiennes auprès des sociétés mères étrangères et 2) le passif des sociétés mères canadiennes auprès des sociétés affiliées étrangères. Au titre de la présentation des actifs et des passifs, 1 est classé comme un actif et est inclus dans l'actif d'investissement direct, aussi appelé « investissement direct à l'étranger » dans le présent communiqué, et 2 est classé comme un passif et est inclus dans le passif d'investissement direct, aussi appelé « investissement direct au Canada » dans le présent communiqué.
Pour obtenir plus de renseignements au sujet de la balance des paiements, veuillez consulter le chapitre 8, intitulé « Comptes internationaux », du Guide de l'utilisateur : Système canadien des comptes macroéconomiques, lequel est accessible sur notre site Web. Le chapitre présente également les plus récentes statistiques de la balance des paiements.
Tableau de données en temps réel
Le tableau de données en temps réel 36-10-0042-01 sera mis à jour le 9 décembre. Pour obtenir plus de renseignements, veuillez consulter la page Web Tableaux de données en temps réel.
Prochaine diffusion
Les données de la balance des paiements internationaux pour le quatrième trimestre de 2019 seront diffusées le 27 février 2020.
Produits
Le produit intitulé Centre de statistiques sur le Canada et le monde (13-609-X) est accessible en ligne. Ce produit illustre la nature et l'ampleur des relations économiques et financières du Canada avec le monde à l'aide de graphiques et de tableaux interactifs. Il offre un accès facile à des renseignements sur le commerce, l'investissement, l'emploi et les voyages entre le Canada et un certain nombre de pays, y compris les États-Unis, le Royaume-Uni, le Mexique, la Chine et le Japon.
Le portail Statistiques des comptes économiques, accessible sous l'onglet Sujets de notre site Web, offre un portrait à jour des économies nationale et provinciales et de leur structure.
Le document « Un aperçu de la révision de 2019 du Système canadien des comptes macroéconomiques », qui fait partie de la collection Les nouveautés en matière de comptes économiques canadiens (13-605-X), est maintenant accessible.
Le Guide méthodologique : Système canadien des comptes macroéconomiques (13-607-X) est accessible.
Le Guide de l'utilisateur : Système canadien des comptes macroéconomiques (13-606-G) est également accessible.
Coordonnées des personnes-ressources
Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec nous au 514-283-8300 ou composer sans frais le 1-800-263-1136 (STATCAN.infostats-infostats.STATCAN@canada.ca).
Pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec Éric Simard au 613-219-5932 (eric.simard@canada.ca), Division du commerce et des comptes internationaux.
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