Balance des paiements internationaux du Canada, deuxième trimestre de 2022
Diffusion : 2022-08-30
2,7 milliards de dollars
Deuxième trimestre de 2022
Le solde du compte courant du Canada (après désaisonnalisation) s'est chiffré à 2,7 milliards de dollars au deuxième trimestre, un niveau semblable à l'excédent enregistré au premier trimestre. Ce solde a été attribuable à une hausse de l'excédent commercial au chapitre des biens, qui a été contrebalancée par une augmentation des déficits au chapitre du commerce des services et des revenus de placements.
Dans le compte financier (en données non désaisonnalisées), les investissements de portefeuille et les investissements directs ont contribué le plus à l'activité de prêt net aux non-résidents au cours du deuxième trimestre. Les acquisitions de titres étrangers par des Canadiens ont repris, alors que les investisseurs étrangers ont réduit leurs avoirs en actions canadiennes et en titres d'emprunt des gouvernements. L'investissement direct étranger a généré une sortie nette de fonds, les investissements directs à l'étranger ayant dépassé les investissements directs au Canada.
Comme au premier trimestre, l'activité transfrontalière au deuxième trimestre a globalement eu lieu dans le contexte de la hausse des taux d'intérêt et des prix des produits. De plus, les marchés boursiers mondiaux ont fortement diminué et le dollar canadien s'est apprécié par rapport aux principales devises étrangères, sauf le dollar américain.
Compte courant
L'excédent commercial au chapitre des biens et des services augmente
Le solde du commerce des biens et des services a affiché un surplus de 9,1 milliards de dollars au deuxième trimestre, un niveau qui n'avait pas été atteint depuis le troisième trimestre de 2008. L'excédent au chapitre des biens a atteint 12,5 milliards de dollars, ce qui représente aussi le plus haut niveau depuis 2008.
Les exportations de biens ont progressé de 23,1 milliards de dollars pour atteindre 204,8 milliards de dollars au deuxième trimestre de 2022. Les produits énergétiques ont contribué le plus à l'augmentation, en hausse de 12,7 milliards de dollars, sous l'effet d'une progression des prix de 30,6 %, alors que les volumes ont baissé légèrement. Les produits en métal et produits minéraux non métalliques ont également contribué à l'augmentation, en hausse de 2,4 milliards de dollars en raison d'une augmentation des volumes.
Graphique 1
Soldes du compte courant
Parallèlement, les importations de biens ont augmenté de 18,9 milliards de dollars pour atteindre 192,4 milliards de dollars, l'augmentation la plus forte depuis le troisième trimestre de 2020. Les importations de produits énergétiques ont augmenté de 3,2 milliards de dollars au deuxième trimestre de 2022, en raison de la hausse des prix. Les véhicules automobiles et les pièces pour véhicules automobiles ont progressé de 3,1 milliards de dollars en raison de la hausse des volumes, et les biens de consommation ont augmenté de 3,1 milliards de dollars, sous l'effet d'une hausse des volumes et des prix.
Sur le plan géographique, l'excédent au chapitre des biens avec les États-Unis a augmenté de 7,3 milliards de dollars pour atteindre un montant record de 40,0 milliards de dollars au deuxième trimestre. Le déficit au chapitre des biens avec les pays autres que les États-Unis a augmenté de 3,0 milliards de dollars. Les balances commerciales avec la Chine, les Pays-Bas et le Mexique ont affiché les baisses les plus importantes, principalement en raison de la hausse des importations.
Le déficit au chapitre du commerce des services s'est accru de 1,5 milliard de dollars pour se fixer à 3,4 milliards de dollars au deuxième trimestre. Alors que le nombre de touristes canadiens voyageant à l'étranger était près de deux fois supérieur à celui enregistré au premier trimestre, le solde des services de voyage a affiché un déficit de 0,4 milliard de dollars au deuxième trimestre; il s'agit du premier déficit depuis le premier trimestre de 2020, alors que cette activité continue de se rétablir. Le déficit des services de transport a augmenté de 0,5 milliard de dollars au deuxième trimestre de 2022 en raison de la hausse des importations de services de transport maritime ainsi que de la hausse des importations de services liés au déplacement des passagers.
Graphique 2
Soldes des biens, selon la région géographique
Le déficit des revenus de placements s'accroît davantage
Le déficit des revenus de placements s'est accru de 3,3 milliards de dollars pour s'établir à 4,6 milliards de dollars au deuxième trimestre, les paiements ayant augmenté davantage que les recettes. Il s'agit du déficit le plus élevé enregistré depuis le quatrième trimestre de 2014. La croissance globale des opérations en revenus de placement a été attribuable en partie à l'augmentation des taux d'intérêt et des prix des produits.
Les bénéfices réalisés par les investisseurs directs étrangers sur leurs actifs au Canada ont augmenté de 2,8 milliards de dollars, principalement en raison du secteur énergétique. De plus, les intérêts et dividendes gagnés par les investisseurs de portefeuille étrangers sur leurs avoirs en titres canadiens ont augmenté de 1,5 milliard de dollars pour atteindre un montant record de 17,8 milliards de dollars. Les bénéfices des investisseurs canadiens sur leurs actifs à l'étranger ont également augmenté au deuxième trimestre, mais de façon moins marquée.
Compte financier
Les investissements étrangers en titres canadiens ralentissent considérablement
Après avoir investi 74,0 milliards de dollars au premier trimestre, les investisseurs étrangers ont accru leurs avoirs en titres canadiens de 7,9 milliards de dollars au deuxième trimestre. Il s'agit du niveau d'investissement le plus faible depuis le quatrième trimestre de 2019. Les investisseurs ont augmenté leur exposition au marché canadien des obligations, mais ont réduit leur portefeuille d'actions et d'instruments du marché monétaire.
Les investissements étrangers en titres d'emprunt canadiens ont ralenti considérablement par rapport au premier trimestre. Les nouvelles émissions à l'étranger d'obligations canadiennes libellées en devises étrangères ont été modérées par un désinvestissement de 24,0 milliards de dollars en titres d'emprunt des gouvernements. De plus, les investisseurs non résidents ont réduit leur exposition aux titres d'actions canadiennes de 14,3 milliards de dollars au cours du deuxième trimestre, une première réduction depuis le deuxième trimestre de 2020. La plus grande partie du désinvestissement étranger a ciblé les actions du secteur bancaire au cours du deuxième trimestre de 2022. Le cours des actions des banques canadiennes, mesuré selon l'indice du secteur bancaire Standard and Poor's/Bourse de Toronto, a reculé de 13,8 %.
Graphique 3
Investissement de portefeuille étranger
Les investissements canadiens en titres étrangers reprennent
Les acquisitions canadiennes de titres étrangers ont totalisé 17,9 milliards de dollars au deuxième trimestre. Cette activité a fait suite au désinvestissement record de 46,6 milliards de dollars enregistré au premier trimestre.
Les investisseurs canadiens ont augmenté leur exposition aux actions étrangères non américaines de 10,4 milliards de dollars au deuxième trimestre, après avoir vendu pour 8,7 milliards de dollars de ces instruments au premier trimestre. Parallèlement, les investisseurs canadiens ont continué leurs acquisitions de titres d'emprunt étrangers, ajoutant 13,9 milliards de dollars à leurs avoirs. L'activité s'est concentrée dans les achats d'obligations étrangères non américaines et d'instruments du marché monétaire.
L'investissement direct augmente
L'investissement direct à l'étranger a atteint 37,4 milliards de dollars au deuxième trimestre, en hausse par rapport à 21,9 milliards de dollars au premier trimestre. Les activités de fusion et d'acquisition ont représenté 13,7 milliards de dollars au deuxième trimestre et ont concerné principalement des entreprises situées aux États-Unis. À l'échelle des secteurs, plus des trois quarts de l'ensemble des investissements directs à l'étranger ont visé le secteur des finances et de l'assurance ainsi que le secteur de la gestion de sociétés et d'entreprises.
L'investissement direct au Canada a totalisé 24,9 milliards de dollars au deuxième trimestre, le niveau le plus élevé en trois ans. Les bénéfices réinvestis dans les filiales canadiennes par leurs sociétés mères étrangères ont représenté 17,0 milliards de dollars du total. L'activité de fusions et d'acquisitions s'est établie à 3,4 milliards de dollars, en baisse par rapport aux 8,6 milliards de dollars enregistrés au premier trimestre. Les secteurs de l'énergie, de l'exploitation minière et de la fabrication ont été les plus importants bénéficiaires des investissements directs étrangers au cours du deuxième trimestre. Sur le plan géographique, plus de la moitié des flux trimestriels provenaient des États-Unis et des Pays-Bas.
Graphique 4
Investissement direct étranger
Note aux lecteurs
Définitions
La balance des paiements internationaux permet de retracer l'ensemble des transactions économiques entre les résidents du Canada et les non-résidents dans trois comptes, soit le compte courant, le compte capital ainsi que le compte financier.
Le compte courant porte sur les transactions liées aux biens, aux services, à la rémunération des employés, aux revenus découlant des placements et aux revenus secondaires (transferts courants).
Les données du compte courant présentées dans ce communiqué sont désaisonnalisées. Pour obtenir des renseignements sur la désaisonnalisation, veuillez consulter la page Web Données désaisonnalisées — Foire aux questions.
Le compte capital porte sur les transferts de capitaux et les transactions d'actifs non financiers non produits.
Le compte financier porte sur les transactions liées à des actifs et à des passifs financiers.
En principe, un prêt net (+) ou un emprunt net (-) provenant de la somme du compte courant et du compte capital correspond à un prêt net (+) ou à un emprunt net (-) provenant du compte financier. En pratique, cela est toutefois rarement le cas, car les données sont compilées à partir d'une multitude de sources, ce qui donne donc lieu à une erreur de mesure. La divergence (erreurs et omissions nettes) est l'entrée ou la sortie nette non observée.
L'investissement direct étranger est présenté selon le principe des actifs et des passifs (c'est-à-dire sur une base brute) dans le compte financier. L'investissement direct étranger peut aussi être présenté selon le principe directionnel (c'est-à-dire sur une base nette), tel qu'il est montré dans les tableaux supplémentaires sur l'investissement direct étranger, soit les tableaux 36-10-0025-01, 36-10-0026-01, 36-10-0473-01 et 36-10-0656-01. La différence entre les deux présentations conceptuelles des investissements directs étrangers repose sur la classification des investissements à rebours, tels que 1) les créances des sociétés affiliées canadiennes auprès des sociétés mères étrangères et 2) le passif des sociétés mères canadiennes auprès des sociétés affiliées étrangères. Au titre de la présentation des actifs et des passifs, 1 est classé comme un actif et est compris dans l'actif d'investissement direct, aussi appelé « investissement direct à l'étranger » dans le présent communiqué, et 2 est classé comme un passif et est compris dans le passif d'investissement direct, aussi appelé « investissement direct au Canada » dans le présent communiqué.
Pour obtenir plus de renseignements au sujet de la balance des paiements, veuillez consulter le « Chapitre 8. Comptes internationaux », du Guide de l'utilisateur : Système canadien des comptes macroéconomiques, lequel est accessible sur le site Web de Statistique Canada. Le chapitre présente également les plus récentes statistiques de la balance des paiements.
Tableau de données en temps réel
Le tableau de données en temps réel 36-10-0042-01 sera mis à jour le 6 septembre. Pour obtenir plus de renseignements, veuillez consulter la page Web Tableaux de données en temps réel.
Prochaine diffusion
Les données de la balance des paiements internationaux pour le troisième trimestre seront diffusées le 28 novembre.
Produits
Le Feuillet d'information par pays sur le commerce et les investissements internationaux du Canada (71-607-X) est accessible en ligne. Il fournit un accès simple et centralisé aux statistiques sur le commerce international et sur les investissements internationaux du Canada, selon le pays. Il renferme des renseignements annuels sur près de 250 partenaires commerciaux sous forme de sommaires, y compris des graphiques, des tableaux et une brève analyse, qui peuvent également être exportés en format PDF.
Le produit intitulé « Centre de statistiques sur le Canada et le monde » (13-609-X) est accessible en ligne. Ce produit illustre la nature et l'importance des relations économiques et financières du Canada avec le monde à l'aide de graphiques et de tableaux interactifs. Il fournit un accès facile à des renseignements sur le commerce, l'investissement, l'emploi et les voyages entre le Canada et un certain nombre de pays, dont les États-Unis, le Royaume-Uni, le Mexique, la Chine et le Japon.
Les portails Statistiques des comptes économiques et Statistiques sur le commerce international sont accessibles sous l'onglet Sujets du site Web de Statistique Canada.
Le document Méthodologie utilisée pour les exportations de produits énergétiques dans le Programme du commerce international de marchandises, qui fait partie de la collection Les nouveautés en matière de comptes économiques canadiens (13-605-X), est accessible.
Le Guide méthodologique : Système canadien des comptes macroéconomiques (13-607-X) est accessible.
Le Guide de l'utilisateur : Système canadien des comptes macroéconomiques (13-606-G) est également accessible.
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