Balance des paiements internationaux du Canada, deuxième trimestre de 2013
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Diffusion : 2013-08-29
Le déficit du compte courant du Canada (en chiffres désaisonnalisés) s'est accru de 1,1 milliard de dollars pour atteindre 14,6 milliards de dollars au deuxième trimestre. Cette augmentation provenait principalement du solde commercial, dominé par une hausse du déficit du commerce des biens.
Graphique 1
Soldes du compte courant
Dans le compte financier (en chiffres non désaisonnalisés), les investisseurs directs et de portefeuille étrangers ont continué d'injecter des fonds dans l'économie canadienne, mais dans une moindre mesure qu'au premier trimestre. Les investissements canadiens à l'étranger ont également ralenti au cours du trimestre.
Compte courant
Le déficit du commerce des biens s'accroît
Le déficit du commerce des biens s'est accru de 1,1 milliard de dollars au deuxième trimestre pour s'établir à 3,1 milliards de dollars, les importations ayant augmenté. L'excédent commercial avec les États-Unis a diminué pendant le trimestre, les importations ayant augmenté davantage que les exportations. La baisse des exportations d'énergie vers les États-Unis a largement neutralisé les hausses dans les autres catégories.
Graphique 2
Soldes des biens par zones géographiques
Les importations totales de biens ont progressé de 1,4 milliard de dollars pour atteindre 121,3 milliards de dollars au deuxième trimestre. Les véhicules automobiles et les pièces ont augmenté de 0,7 milliard de dollars en raison de la hausse des volumes de voitures, de camions et de pièces. Le matériel électronique et électrique a affiché une hausse de 0,6 milliard de dollars en raison de l'augmentation des volumes de matériel de communication et de pièces électroniques et électriques. Cependant, les ressources ont ralenti les importations globales durant le trimestre. Les minerais et les minéraux non métalliques ont reculé de 0,5 milliard de dollars, sous l'effet du repli des volumes de minerais. Les produits énergétiques ont également fléchi, affichant une légère baisse de 0,1 milliard de dollars. Les volumes réduits de pétrole brut ont été en grande partie contrebalancés par la hausse des produits pétroliers raffinés.
Les exportations totales de biens ont légèrement augmenté de 0,2 milliard de dollars pour se chiffrer à 118,2 milliards de dollars pendant le deuxième trimestre. Les véhicules automobiles et les pièces ont progressé de 0,7 milliard de dollars, à la suite d'une hausse des volumes des voitures exportées. Les aéronefs et autre matériel de transport ont progressé de 0,3 milliard de dollars en raison des volumes plus élevés d'aéronefs. Le matériel électronique et électrique ainsi que les biens de consommation ont augmenté de 0,2 milliard de dollars chacun. L'énergie a tempéré une partie de ces hausses. Les exportations de produits énergétiques ont reculé de 0,8 milliard de dollars, principalement en raison de volumes inférieurs de pétrole brut. Les produits agricoles et de la pêche ainsi que les produits intermédiaires des aliments ont fléchi de 0,4 milliard de dollars, sous l'effet de la réduction des volumes de blé et de canola.
Le déficit au chapitre du commerce des services augmente légèrement
Le déficit au chapitre du commerce des services s'est légèrement accru de 0,2 milliard de dollars pour se situer à 6,2 milliards de dollars au deuxième trimestre. Le déficit au chapitre des services de transport a augmenté, les paiements du transport maritime s'étant accrus au cours du trimestre. Le déficit au chapitre des voyages a également enregistré une légère hausse. Toutefois, ces augmentations ont été partiellement épongées par un excédent plus élevé du commerce des services commerciaux, les exportations s'étant repliées moins que les importations.
Le déficit des revenus de placements augmente
Le déficit des revenus de placements s'est accru de 0,2 milliard de dollars au deuxième trimestre pour atteindre 4,2 milliards de dollars. Les revenus des investisseurs directs canadiens à l'étranger ont augmenté de 0,4 milliard de dollars, tandis que ceux des investisseurs directs étrangers au Canada ont progressé de 0,2 milliard de dollars. Cependant, les paiements versés aux détenteurs étrangers de titres canadiens ont augmenté de 0,3 milliard de dollars, notamment en raison de la hausse des intérêts payés sur les obligations de sociétés privées.
Le déficit des revenus secondaires se contracte
Le déficit des transactions au chapitre des revenus secondaires a été réduit de 0,5 milliard de dollars au deuxième trimestre. Cette baisse a été principalement attribuable à des recettes plus élevées obtenues par les compagnies d'assurance canadiennes. Ces recettes provenaient des services de réassurance fournis par des assureurs étrangers en lien avec les inondations en Alberta survenues en juin de cette année.
Compte financier
Les investissements étrangers en titres canadiens ralentissent pour un troisième trimestre d'affilée
Les investissements étrangers en titres canadiens ont ralenti pour un troisième trimestre d'affilée pour atteindre 6,3 milliards de dollars au deuxième trimestre, soit le plus faible niveau observé en plus d'un an. Les investisseurs étrangers ont acheté des instruments du marché monétaire et des actions, mais ont réduit leurs avoirs en obligations.
Graphique 3
Investissements étrangers en titres canadiens
Les investissements étrangers dans le marché monétaire canadien se sont chiffrés à 8,9 milliards de dollars, ce qui a plus que neutralisé le désinvestissement enregistré dans ces instruments au premier trimestre. Les rentrées de fonds ont ciblé les effets d'administrations publiques provinciales en dollars américains et, dans une moindre mesure, les effets de sociétés.
Les investisseurs non résidents ont également ajouté pour 6,7 milliards de dollars d'actions canadiennes à leurs avoirs au deuxième trimestre, les deux tiers ayant été acquises sur le marché secondaire. Cette activité a fait suite à deux trimestres consécutifs de désinvestissement dans ces instruments. Le marché boursier canadien s'est replié de 4,9 % pendant le trimestre.
Les avoirs des investisseurs étrangers en obligations canadiennes ont diminué de 9,2 milliards de dollars au deuxième trimestre, soit un premier désinvestissement enregistré depuis 2008. Cette activité a été dominée par les remboursements d'obligations du gouvernement fédéral et des entreprises publiques fédérales, surtout des instruments libellés en dollars canadiens. Les acquisitions étrangères de nouvelles obligations de sociétés privées libellées en dollars américains ont modéré la réduction générale pendant le trimestre. Les avoirs des investisseurs non résidents en obligations de sociétés privées ont augmenté de 7,2 % au deuxième trimestre. Une grande partie de ces obligations sont libellées en dollars américains. Les taux d'intérêt à long terme au Canada ont augmenté de 74 points de base, tandis que le dollar canadien a continué de se déprécier par rapport au dollar américain, ayant terminé le trimestre à son plus bas niveau en trois ans.
Les placements canadiens en titres étrangers se concentrent dans les instruments d'emprunt
Les placements canadiens en titres étrangers ont ralenti pour s'établir à 3,8 milliards de dollars au deuxième trimestre, soit le plus faible niveau observé en un an. Les investisseurs canadiens ont privilégié les instruments d'emprunt pendant le trimestre, ayant vendu des actions pour la première fois depuis 2010.
Graphique 4
Investissements canadiens en titres étrangers
Les Canadiens ont acheté pour 5,6 milliards de dollars de titres d'emprunt étrangers, soit un cinquième trimestre consécutif d'investissement dans ces instruments. Cette activité s'expliquait en grande partie par des acquisitions d'obligations étrangères autres qu'américaines et de bons du Trésor américain. Les taux d'intérêt à long terme aux États-Unis ont augmenté pendant le trimestre, mais à un rythme plus lent qu'au Canada.
Les avoirs canadiens en actions étrangères ont fléchi de 1,9 milliard de dollars. Les ventes ont été concentrées dans les actions américaines et ont été modérées par des acquisitions d'actions étrangères autres qu'américaines. Les cours des actions américaines ont augmenté de 2,7 % au deuxième trimestre.
Les investissements directs au Canada et à l'étranger ralentissent
Les investissements directs étrangers au Canada se sont chiffrés à 11,8 milliards de dollars au deuxième trimestre, en baisse par rapport au montant de 19,6 milliards de dollars enregistré le trimestre précédent. La diminution des activités de fusions et d'acquisitions transfrontalières a contribué à la réduction des rentrées de fonds pendant le trimestre. Le secteur de la fabrication et le secteur de l'énergie et de l'extraction minière ont représenté la majeure partie des investissements directs étrangers au pays pendant le trimestre.
Les investissements directs canadiens à l'étranger se sont chiffrés à 4,1 milliards de dollars au deuxième trimestre, soit le plus faible niveau en deux ans. Sur le plan géographique, les fonds ont principalement été destinés aux États-Unis. Les investissements directs sortants ont ralenti de façon constante au cours des trois derniers trimestres, cette faiblesse ayant été généralisée dans la plupart des industries.
Note aux lecteurs
La balance des paiements internationaux retrace l'ensemble des transactions économiques entre les résidents du Canada et les non-résidents dans trois comptes, soit le compte courant, le compte capital ainsi que le compte financier.
Le compte courant porte sur les transactions sur les biens, les services, la rémunération des employés, les revenus découlant des placements et les revenus secondaires (transferts courants).
Les données du compte courant dans le présent communiqué sont désaisonnalisées. Pour obtenir plus de renseignements sur la désaisonnalisation, voir le document intitulé La désaisonnalisation et le repérage des tendances économiques.
Le compte capital porte sur les transferts de capitaux et les transactions d'actifs non produits non financiers.
Le compte financier porte sur les transactions liées à des actifs et des passifs financiers.
En principe, un prêt net (+) / emprunt net (-) provenant de la somme du compte courant et du compte capital correspond à un prêt net (+) / emprunt net (-) provenant du compte financier. En pratique, cela est rarement le cas puisque les données sont compilées à partir d'une multitude de sources. Cela donne donc lieu à une erreur de mesure. La divergence (erreurs et omissions nettes) est l'entrée ou la sortie nette non observée.
Pour obtenir plus de renseignements au sujet de la balance des paiements, veuillez consulter « La foire aux questions » du module Comptes économiques nationaux de notre site Web. Le module présente également les plus récentes statistiques de la balance des paiements.
Les données de la balance des paiements internationaux pour le troisième trimestre seront diffusées le 28 novembre.
Coordonnées des personnes-ressources
Pour obtenir plus de renseignements, communiquez avec nous sans frais au 1-800-263-1136 (infostats@statcan.gc.ca).
Pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec Denis Caron au 613-951-1861 (denis.caron@statcan.gc.ca), Division des comptes et statistiques internationaux.
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