Les emprunts nets des administrations publiques et des sociétés canadiennes effectués sous forme de titres d'emprunt ont totalisé 73,1 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse par rapport à 16,8 milliards de dollars au trimestre précédent. L'activité de financement au troisième trimestre s'est concentrée dans le secteur des administrations publiques, suivi des sociétés non financières.
Dans l'ensemble, la valeur comptable totale des titres d'emprunt canadiens en circulation a atteint 5 945,3 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre, en hausse de 83,9 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent. En ce qui concerne les échéances, 20 % de l'ensemble des titres d'emprunt en circulation arriveront à échéance avant la fin du mois de septembre 2025.
Graphique 1 : Titres d'emprunt émis selon le secteur, stocks à la valeur comptable
Description - Graphique 1
Tableau de données : Titres d'emprunt émis selon le secteur, stocks à la valeur comptable
Source: Tableau 36-10-0605-01.
Les émissions nettes de titres d'emprunt sont concentrées dans le secteur des administrations publiques
Les émissions nettes de titres d'emprunt par le secteur des administrations publiques se sont chiffrées à 37,0 milliards de dollars au troisième trimestre. Il s'agit du sixième trimestre consécutif au cours duquel les émissions ont dépassé les remboursements. Depuis le deuxième trimestre de 2023, les administrations publiques ont amassé un montant net de 221,5 milliards de dollars sous forme d'instruments d'emprunt, dont près de 20 % provenaient des marchés internationaux. L'administration publique fédérale a contribué le plus à l'activité liée aux émissions au troisième trimestre de 2024; elle a amassé un montant net de 19,0 milliards de dollars de fonds, principalement sous la forme d'obligations. Parallèlement, les administrations publiques provinciales et territoriales ont émis un montant net de 17,7 milliards de dollars en titres d'emprunt.
Les sociétés canadiennes non financières ont également été des emprunteurs nets de fonds au troisième trimestre : elles ont amassé 22,1 milliards de dollars sur le marché du crédit. À l'échelle des industries, les entreprises de l'industrie du transport (+10,9 milliards de dollars) et celles de l'industrie minière (+3,4 milliards de dollars) ont contribué le plus à l'activité liée aux émissions nettes.
Les sociétés financières canadiennes ont emprunté un montant net de 14,0 milliards de dollars en instruments d'emprunt au troisième trimestre. Les émissions des sociétés d'assurance et des fonds de pension se sont chiffrées à 6,5 milliards de dollars, surtout sous la forme d'obligations.
Au cours du troisième trimestre, la Banque du Canada a abaissé son taux directeur de 25 points de base à deux reprises, soit une réduction totale de 50 points de base, pour l'établir à 4,25 %.
Graphique 2 : Titres d'emprunt canadiens émis selon le secteur, émissions nettes
Description - Graphique 2
Tableau de données : Titres d'emprunt canadiens émis selon le secteur, émissions nettes
Note : Les émissions nettes représentent les nouvelles émissions moins les remboursements.
Source : Tableau 36-10-0602-01.
Les remboursements d'actions canadiennes continuent de dépasser les nouvelles émissions
Les remboursements nets de titres en actions canadiennes ont totalisé 9,9 milliards de dollars au troisième trimestre, ce qui représente le montant le plus élevé depuis le deuxième trimestre de 2023. L'activité au troisième trimestre de 2024 est principalement attribuable aux rachats d'actions. La valeur marchande des titres en actions canadiennes en circulation s'est chiffrée à 4 622,7 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre, en hausse de 382,1 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent. Le cours des actions canadiennes, mesuré selon l'indice composé Standard and Poor's/Bourse de Toronto, a augmenté de 9,7 % au troisième trimestre.
Graphique 3 : Titres en actions canadiennes émis selon le secteur, émissions nettes
Description - Graphique 3
Tableau de données : Titres en actions canadiennes émis selon le secteur, émissions nettes
Note : Les émissions nettes représentent les nouvelles émissions moins les remboursements.
Source : Tableau 36-10-0602-01.
Renseignements sur les avoirs canadiens en titres étrangers
Outre les titres canadiens, le cadre des statistiques sur les titres financiers englobe aussi les titres étrangers détenus par les investisseurs canadiens. Ces investisseurs sont grandement exposés aux marchés financiers étrangers, et les États-Unis sont de loin la destination principale en matière d'investissement. La valeur marchande des avoirs canadiens en titres étrangers a atteint 3 963,4 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre, en hausse de 215,6 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent. Les avoirs en actions étrangères se sont établis à 2 975,3 milliards de dollars et les avoirs en titres d'emprunt, à 988,1 milliards de dollars. À la fin du troisième trimestre, 71 % de l'ensemble des avoirs en titres étrangers étaient sous forme d'instruments américains.
Tableau 1 : Titres d'emprunt et titres en actions, émissions nettes
Tableau 2 : Titres d'emprunt émis, stocks à la valeur comptable
Tableau 3 : Titres d'emprunt et titres en actions, stocks à la valeur marchande
Note aux lecteurs
La présente diffusion trimestrielle, accessible environ 70 jours après la période de référence, comprend des renseignements sur les titres d'emprunt émis selon le secteur, la devise, l'échéance, le type de taux d'intérêt et le marché d'émission, de même que sur les secteurs de l'économie émettant des titres d'emprunt en relation avec les secteurs qui investissent dans ces instruments. Elle comprend aussi des renseignements sur les titres en actions canadiennes selon le secteur et selon l'industrie. Les statistiques sur l'investissement de portefeuille canadien à l'étranger, publiées précédemment avec le bilan des investissements internationaux du Canada, sont maintenant accessibles dans le cadre de la présente diffusion. Les avoirs canadiens en titres étrangers selon le type de titres, la devise, le pays de l'émetteur de ces titres et le secteur de l'émetteur non résident sont accessibles.
Les définitions et les concepts utilisés correspondent aux recommandations du Manuel sur les statistiques relatives aux titres financiers, lequel constitue un cadre reconnu à l'échelle internationale pour la classification des titres financiers. Les données sont accessibles grâce à un outil de visualisation convivial et flexible. L'outil comprend des tableaux croisés dynamiques qui permettent aux utilisateurs d'examiner l'ensemble des données selon différents critères ainsi que d'autres onglets de visualisation illustrant différentes caractéristiques des données sous forme de tableaux et de graphiques interactifs.
Révisions
La présente diffusion comprend des révisions statistiques à partir de 2021, conformément au cycle de révision annuel régulier du Système canadien des comptes macroéconomiques. Les révisions reflètent essentiellement l'intégration de nouvelles sources de données et de données d'enquête de référence, ainsi que les améliorations apportées aux méthodologies.
Définitions
Les statistiques sur les titres financiers portent sur les émissions et les avoirs en instruments financiers négociables. Les titres financiers désignent les instruments d'emprunt destinés à être échangés sur les marchés financiers, comme les bons du Trésor, les papiers commerciaux et les obligations, ainsi que les instruments de capitaux propres, comme les actions cotées en bourse.
La valeur comptable d'un titre d'emprunt représente la valeur de la dette à sa création, ainsi que tous les flux économiques subséquents, comme les transactions (par exemple le remboursement du principal), les changements de valeur (indépendamment de l'évolution de son prix du marché) et les autres changements. La valeur comptable est composée de l'encours plus les intérêts courus. La valeur marchande représente la valeur à laquelle les titres sont acquis ou cédés lors de transactions entre parties consentantes, à l'exclusion des commissions, des frais et des taxes.
Évaluation monétaire
La valeur des titres libellés en devises étrangères est convertie en dollars canadiens à la fin de chaque période. Si le dollar canadien s'apprécie, la réévaluation de la valeur de ces instruments en dollars canadiens fait diminuer la valeur enregistrée. L'inverse est aussi vrai lorsque le dollar canadien se déprécie par rapport aux autres devises.
Référence
Tableaux de données : Accès aux tableaux les plus récents.
- Note : certains tableaux de données peuvent être mieux visualisés sur un ordinateur de bureau.
Définitions, source de données et méthodes : numéro d'enquête 5285.
Communiqué précédent : Statistiques sur les titres financiers, premier trimestre de 2024
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