Opérations internationales du Canada en valeurs mobilières, mai 2025

Les investisseurs canadiens ont acquis pour 13,4 milliards de dollars de titres étrangers en mai, principalement sous forme d'achats d'actions américaines. Parallèlement, les investisseurs étrangers ont réduit leur exposition aux titres canadiens de 2,8 milliards de dollars, ce qui représente un quatrième mois consécutif de désinvestissement.

Par conséquent, les opérations internationales en valeurs mobilières ont généré une sortie nette de fonds de 16,2 milliards de dollars de l'économie canadienne en mai. Il s'agit du quatrième mois consécutif de sorties nettes de fonds, ce qui en porte le total à 83,9 milliards de dollars.

Graphique 1 : Opérations internationales du Canada en valeurs mobilières

Les investisseurs canadiens acquièrent des actions américaines

Les investisseurs canadiens ont accru leur exposition aux titres étrangers de 13,4 milliards de dollars en mai. Il s'agit d'une hausse par rapport à l'investissement de 4,1 milliards de dollars enregistré en avril. Les investisseurs ont ciblé les actions américaines en mai, tout en ayant réduit leur exposition aux instruments d'emprunt du gouvernement américain.

Les investisseurs canadiens ont acheté pour 11,5 milliards de dollars d'actions étrangères en mai, ce qui représente l'investissement le plus élevé depuis février. Les importantes acquisitions d'actions américaines (+14,2 milliards de dollars) en mai ont été modérées par les ventes d'actions autres qu'américaines (-2,8 milliards de dollars). À la fin du mois, le cours des actions américaines, mesuré selon l'indice composé S&P 500, avait augmenté de 6,2 % par rapport à la fin du mois d'avril, après avoir diminué pendant trois mois consécutifs.

Les investisseurs ont acheté pour 1,9 milliard de dollars de titres d'emprunt étrangers en mai, principalement sous forme d'obligations de sociétés américaines (+3,2 milliards de dollars) et d'obligations autres qu'américaines (+2,8 milliards de dollars). Parallèlement, les investisseurs ont réduit leurs avoirs en bons du Trésor américain (-2,8 milliards de dollars) et en obligations du gouvernement américain (-1,3 milliard de dollars), après deux mois d'investissement important. Les taux d'intérêt à court et long terme aux États-Unis ont progressé au cours du mois.

Graphique 2 : Investissements canadiens en obligations étrangères

Important désinvestissement étranger en actions canadiennes

Les investisseurs étrangers ont réduit leurs avoirs en titres canadiens de 2,8 milliards de dollars en mai, ce qui représente un quatrième mois consécutif de désinvestissement. Les investisseurs étrangers ont réduit leur exposition aux actions et aux instruments du marché monétaire canadien, tout en ayant acquis des obligations.

En mai, les investisseurs non résidents ont réduit leur exposition aux actions canadiennes de 11,4 milliards de dollars. À l'échelle des secteurs, le désinvestissement enregistré en mai a été généralisé, même s'il a surtout visé les actions des secteurs de l'énergie et de l'extraction minière, de la gestion de sociétés et d'entreprises et de la fabrication. À la fin du mois, le cours des actions canadiennes, mesuré selon l'indice composé S&P/Bourse de Toronto, avait augmenté de 5,4 % par rapport à la fin du mois d'avril, après avoir affiché trois baisses mensuelles consécutives.

Graphique 3 : Investissements étrangers en actions et parts de fonds d'investissement canadiennes

Le désinvestissement étranger en instruments du marché monétaire s'est chiffré à 4,5 milliards de dollars en mai et s'est surtout concentré dans les effets du gouvernement du Canada (-4,0 milliards de dollars).

Parallèlement, les investisseurs non résidents ont acquis pour 13,1 milliards de dollars d'obligations canadiennes, après avoir enregistré un désinvestissement de 25,1 milliards de dollars en avril. L'activité observée en mai est attribuable aux acquisitions étrangères d'obligations des administrations publiques provinciales (+8,0 milliards de dollars) et fédérale (+6,9 milliards de dollars). Toutefois, cette activité a été modérée par un désinvestissement de 4,2 milliards de dollars en obligations de sociétés privées. Les taux d'intérêt à long terme au Canada ont progressé au cours du mois.

Graphique 4 : Investissements étrangers en obligations canadiennes, selon le secteur de l'émetteur

Tableau 1 : Opérations internationales du Canada en valeurs mobilières